Comment le système bancaire des États-Unis se compare-t-il aux systèmes bancaires étrangers C'est une question assez générale. Permettez-moi de le préciser pour illustrer certaines façons dont le système bancaire américain est semblable aux systèmes bancaires des autres pays industrialisés et d'autres manières dont il diffère d'eux. De plus, ces différences évoluent avec le temps, les systèmes financiers et les réglementations n'étant pas statiques au cours des dernières décennies, les réformes bancaires ont augmenté la similitude des systèmes bancaires américains et étrangers. Les institutions bancaires, les structures et les activités varient, et ainsi de suite les règles Historiquement, une caractéristique qui caractérise le secteur bancaire américain est que les établissements bancaires ont été affrétés, supervisés et réglementés aux niveaux fédéral et fédéral. Une des principales caractéristiques du secteur bancaire américain était aussi le très grand nombre de très petites banques. Une autre caractéristique était que les banques américaines avaient une autorité plus limitée pour fournir des services financiers liés aux valeurs mobilières, aux assurances et à l'immobilier que les banques étrangères dans de nombreux pays. Enfin, la propriété des banques américaines a également été restreinte. Les banques ne recevaient que des investissements limités dans des sociétés industrielles et les sociétés industrielles ne recevaient qu'une participation limitée dans les banques. Cependant, au cours des deux dernières décennies, des réformes significatives de l'industrie bancaire se sont traduites par une consolidation du système bancaire aux États-Unis et une augmentation de la portée des activités bancaires permises aux États-Unis. : 1 Cartes de crédit Prise de dépôts Prêt de devises et services liés aux paiements. Différences, trop: structure bancaire La structure et la réglementation des systèmes bancaires varient considérablement d'un pays à l'autre, tout comme cela peut se produire dans les États américains. En 2001, près de trois banques sur quatre ont été affrétées et réglementées aux niveaux fédéral et étatique. Historiquement, les lois bancaires américaines interdisaient les activités bancaires interétatiques et limitaient les activités de branchement, les restrictions favorisant l'existence de nombreuses petites banques locales. Même si ces restrictions ont été supprimées dans les années 90 dans le cadre du processus d'autorisation et de mise en œuvre des services bancaires interétatiques, il existait encore à la fin de 2001 plus de 8 000 banques commerciales assurées et environ 1 500 institutions d'épargne assurées aux États-Unis3. L'expérience des États-Unis, les lois bancaires du Canada ont tendance à favoriser les grandes institutions nationales - en 2001, le secteur bancaire de la nation avait un nombre relativement faible de banques nationales, seulement 13,4 Même la grande économie japonaise n'avait que 170 banques en 1998.5 Le secteur bancaire américain est également moins Concentré que les industries bancaires dans de nombreux autres pays industriels. Par exemple, le ratio de concentration du secteur bancaire de la Banque des règlements internationaux (une mesure du pourcentage cumulatif des dépôts ou des actifs en tant que part des dépôts ou actifs totaux de l'industrie) pour les cinq plus grandes banques américaines était de 26,6% en 1999. Les ratios de concentration Pour le Canada (77,1 pour cent), la France (70,2 pour cent) et la Suisse (57,8 pour cent) dépassent de beaucoup le ratio pour les États-Unis6. Les banques de nombreux autres pays développés sont autorisées à exercer des activités de valeurs mobilières et d'assurance qui jusqu'alors aux États - Par les lois bancaires de l'ère de la Dépression. L'Institut des banquiers internationaux énumère plusieurs activités qui peuvent être permises pour les organisations bancaires à travers les pays. En 2000, ces cinq pouvoirs comprenaient: 7 Pouvoirs de titres (souscription, négociation et courtage de titres et fonds communs de placement) Pouvoirs d'assurance (souscription et vente d'assurance en tant que mandant et mandataire) Immobilier (investissement immobilier, développement et gestion) Dans les entreprises industrielles (y compris par l'intermédiaire de structures de holding) Les investissements des entreprises industrielles dans les banques Les titres et les pouvoirs d'assurance ont traditionnellement été autorisés dans les principaux pays de l'Union européenne tels que la France, l'Allemagne et le Royaume - Nations comme le Canada, le Japon et le Mexique. Aux États-Unis, après l'adoption de la loi Gramm-Leach-Bliley (1999), les banques 8212 par l'entremise des sociétés de portefeuille financières 8212 sont maintenant autorisées à offrir des produits de valeurs mobilières (avec des restrictions quant à leur offre) et des produits d'assurance (pour les filiales non bancaires de Sociétés de portefeuille financières). Pour un examen plus détaillé de la loi Gramm-Leach-Bliley, voir Furlong, la Loi Gramm-Leach-Bliley et l'Intégration financière de la Banque de la Réserve Fédérale de San Francisco. 2000-10 Le 31 mars 2000. Investissements dans et par les entreprises industrielles Enfin, les banques américaines ont encore un pouvoir plus limité pour investir dans les entreprises industrielles que les banques au Canada, en France et en Allemagne, par exemple. De même, les entreprises industrielles 8217 investissements dans les banques ont plus de limites aux États-Unis que dans l'Union européenne. Le système bancaire américain a connu des défis concurrentiels majeurs au cours des deux dernières décennies. Ces défis comprennent l'innovation dans les marchés financiers, la concurrence des institutions financières non bancaires à croissance rapide et des banques étrangères. Les réformes réglementaires ont joué un rôle important dans la formation du secteur bancaire américain au cours de cette période. Les taux d'intérêt ont été déréglementés. Les réformes bancaires interétatiques ont permis aux sociétés de portefeuille bancaires d'étendre leurs activités à l'échelle nationale et de créer des opérations à l'échelle nationale. La consolidation, en partie grâce aux activités bancaires interétatiques, a réduit de près de moitié le nombre de banques commerciales. En mars 2000, la loi Gramm-Leach-Bliley a étendu la capacité du secteur bancaire à offrir des services de valeurs mobilières et des services d'assurance par la création de sociétés de portefeuille financières8. Cette réforme bancaire offre maintenant aux institutions bancaires américaines la possibilité de proposer une gamme plus large et plus concurrentielle Les services financiers, comme les institutions bancaires dans de nombreux autres pays développés, y compris ceux de l'Union européenne. Les banques jouent également un rôle plus important dans les systèmes financiers de nombreux autres pays qu'aux États-Unis, car les États-Unis disposent d'un ensemble très développé d'institutions financières concurrentes et de marchés financiers. Par exemple, bien qu'ayant atteint 7,9 billions d'actifs à la fin de 2001, la part des actifs des services financiers dans les services financiers des États-Unis a diminué depuis des décennies9. Les fonds communs de placement et les régimes de retraite ont augmenté beaucoup plus rapidement que les banques. De même, la croissance vigoureuse des marchés financiers américains a contribué au déplacement des services financiers des banques traditionnelles vers d'autres intermédiaires financiers et marchés financiers. 1. Zimmerman, Gary C. 1996. QuotIntégrant les marchés bancaires dans la CE. quot Federal Reserve Bank de San Francisco, FRBSF Economic Letter. 1996-12 Le 5 avril 1996. econrsrch wklyltr el9612.html 2. Résumé des données sur les dépôts déclarées par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) au 30 juin 2001 indiquent que 2 176 des 8 178 banques commerciales avaient une charte nationale (et seraient réglementées Par le Bureau du contrôleur de la monnaie). Les 6 002 banques restantes sont affrétées au niveau de l'État. La Réserve fédérale réglemente les 902 banques à charte de l'État qui sont membres du système de la Réserve fédérale. Les 5 027 autres banques sont agréées par l'État et sont réglementées par leurs États respectifs et la FDIC. Www3.fdic. gov sod index. asp 5. Banque des règlements internationaux, Groupe des Dix - Consolidation dans le secteur financier. Janvier 2001. 7. Global Survey 2000.quot 2000. Institut des banquiers internationaux. Septembre. Pages 1-15. 8. Furlong, Fred. 2000. La Loi Gramm-Leach-Bliley et l'Intégration financière. Banque fédérale de réserve de San Francisco, Lettre économique de FRBSF. 2000-10 Le 31 mars 2000. econwsrch wklyltr 2000 el2000-10.html 9. Levonian, Mark E. Pourquoi les banques ne sont-elles pas en déclin. quot Banque fédérale de réserve de San Francisco, FRBSF Weekly Letter. 95-03. 20 janvier 1995. Banque des Règlements Internationaux, Groupe des Dix - Consolidation dans le Secteur Financier. Janvier 2001. QuotGlobal Survey 2000.quot 2000. Institut des banquiers internationaux. Septembre. Pages 1-15 Furlong, Fred. (1998) quotNew View of Bank Consolidation. quot Banque de la Réserve Fédérale de San Francisco Economic Letter. 1998-23, 24 juillet 1998. econsrch wklyltr wklyltr98 el98-23.html Furlong, Fred et Gary C. Zimmerman. (1995) quotConsolidation: California Style. quot Banque de la Réserve Fédérale de San Francisco Economic Letter. 1995-36, 27 octobre 1995. Furlong, Fred. (2000) «Loi Gramm-Leach-Bliley et intégration financière», Banque fédérale de réserve de San Francisco, Lettre économique de la FRBSF, 2000-10, 31 mars 2000. econsrch wklyltr 2000 el2000-10.html Levonian, Mark E. QuotPourquoi les banques ne sont pas Banque fédérale de réserve de San Francisco, lettre hebdomadaire de FRBSF. 95-03. Jan 20, 1995. Zimmerman, Gary C. 1996. QuotIntégrant les marchés bancaires dans la CE. quot Banque de la Réserve fédérale de San Francisco, FRBSF Economic Letter. 1996-12 Le 5 avril 1996. econrsrch wklyltr el9612.html copy 2016 Banque de la Réserve fédérale de San FranciscoS'il vous plaît expliquer comment les marchés financiers peuvent affecter la performance économique. Grande question. La réponse simple est que les marchés financiers bien développés et en bonne santé jouent un rôle important en contribuant à la santé et l'efficacité d'une économie. Il existe une forte relation positive entre le développement des marchés financiers et la croissance économique. Ainsi, les rédacteurs en chef Demirg-Kunt et Levine ont conclu, dans le chapitre 1 de leur ouvrage intitulé Structure financière et croissance économique de 2001: En particulier, les chercheurs ont fourni des conclusions supplémentaires sur le lien entre la finance et la croissance et ont offert une évaluation beaucoup plus audacieuse de la relation de causalité Les études au niveau de l'entreprise, au niveau de l'industrie et à travers le pays donnent à penser que le niveau de développement financier exerce un impact positif important sur la croissance économique. Les marchés financiers aident à diriger efficacement les flux d'épargne et d'investissement dans l'économie de manière à faciliter l'accumulation de capital et la production de biens et de services. La combinaison de marchés et d'institutions financiers bien développés, ainsi que d'une gamme diversifiée de produits et d'instruments financiers, répond aux besoins des emprunteurs et des prêteurs et donc à l'ensemble de l'économie. Quels sont les marchés financiers et les institutions Les marchés financiers (tels que ceux qui négocient des actions ou des obligations), les instruments (des CD de banque aux contrats à terme et produits dérivés) et les institutions (des banques aux compagnies d'assurance aux fonds communs de placement et aux fonds de pension) Se spécialisent dans des marchés ou des services particuliers, diversifient les risques ou les deux. Comme l'ont fait remarquer Demirg-Kunt et Levine, les marchés financiers et les institutions financières contribuent à la croissance économique, le mélange relatif des deux n'étant pas un facteur important de la croissance. Les grands marchés financiers avec beaucoup d'activité commerciale fournissent plus de liquidité aux participants sur le marché que les marchés plus minces avec peu de titres disponibles et les participants et donc les possibilités commerciales limitées. Le système financier américain est généralement considéré comme le plus développé au monde. Les transactions quotidiennes sur les marchés financiers, tant les marchés de l'argent (à court terme, d'un an ou moins) que du capital (sur un an) sont énormes. De nombreux actifs financiers sont liquides, certains peuvent avoir des marchés secondaires pour faciliter le transfert d'actifs financiers existants à un faible coût. Le tableau I présente une liste de plusieurs marchés financiers américains bien connus, classés selon leur actif ou leur passif en circulation en 2004. Les États-Unis disposent également d'un secteur des services financiers bien développé. Il comprend des types d'institutions financières familières comme les banques, les fonds de pension, les fonds communs de placement et les compagnies d'assurance. Le tableau II présente une liste de plusieurs catégories d'institutions financières américaines, classées selon les actifs en circulation à compter de 2004. Certains marchés financiers américains, actifs ou passifs en cours à compter de 1999 et 2004. (Système de la Réserve fédérale, Flux de fonds. À des fins de comparaison: le PIB américain en dollars courants en 2004 était de 11 735 milliards. Pourquoi les marchés financiers et les institutions sont-ils importants Les marchés financiers jouent-ils un rôle essentiel dans l'accumulation de capitaux et la production de biens et de services. Le prix du crédit et le rendement des investissements fournissent des signaux aux producteurs et aux consommateurs sur les marchés financiers. Ces signaux aident à orienter les fonds (des épargnants, principalement les ménages et les entreprises) vers les consommateurs, les entreprises, les gouvernements et les investisseurs qui souhaitent emprunter de l'argent en reliant ceux qui apprécient le plus fortement les fonds (c.-à-d. Taux d'intérêt), aux prêteurs consentants. De même, l'existence de marchés et d'institutions financiers solides facilite également le flux international de fonds entre les pays. En outre, les marchés financiers et les institutions efficaces ont tendance à réduire les coûts de recherche et de transaction dans l'économie. En offrant un large éventail de produits financiers, avec des structures de prix et de risques variables, ainsi qu'une maturité, un système financier bien développé offre des produits aux participants qui fournissent aux emprunteurs et aux prêteurs une étroite correspondance à leurs besoins. Les particuliers, les entreprises et les gouvernements qui ont besoin de fonds peuvent facilement découvrir quelles institutions financières ou quels marchés financiers peuvent fournir le financement et quel sera le coût pour l'emprunteur. Cela permet aux investisseurs de comparer le coût du financement à leur rendement attendu sur l'investissement, ce qui rend le choix d'investissement qui correspond le mieux à leurs besoins. Ainsi, les marchés financiers orientent l'allocation du crédit dans l'ensemble de l'économie et facilitent la production de biens et de services. Un exemple récent: Intégrer les marchés financiers européens existants L'Union européenne. Avec son marché bancaire unique et sa monnaie unique, l'euro, a créé des marchés et des institutions financières à l'échelle européenne. Ces marchés utilisent l'euro pour faciliter l'épargne, l'investissement, l'emprunt et le prêt. Les marchés boursiers, obligataires et dérivés libellés en euro servent tous les pays de l'UE qui utilisent les produits et produits Euroreplacing plus petits et moins liquides qui étaient auparavant principalement disponibles sur une base pays par pays. En outre, l'euro augmentera probablement l'attractivité des marchés et des instruments financiers basés sur l'euro pour le reste du monde. Au sein de l'UE, l'euro élimine les risques de change transfrontaliers qui font partie des transactions entre pays à monnaies différentes. L'euro et les marchés financiers intégrés et les institutions européennes devraient rendre le processus d'attribution de crédits en Europe plus compétitif et plus efficace à long terme. Qu'arrive-t-il sans marchés financiers bien développés Dans de nombreux pays en développement, les marchés financiers, les instruments et les institutions financières limités, ainsi que des systèmes juridiques mal définis, peuvent rendre plus coûteux la collecte de capitaux et le rendement de l'épargne ou des investissements. Les informations limitées ou le manque de transparence financière signifient que les informations ne sont pas aussi facilement accessibles aux participants du marché et les risques peuvent être plus élevés que dans les économies dont les systèmes financiers sont plus développés. De plus, il est plus difficile de détenir un portefeuille diversifié sur de petits marchés avec un choix limité d'actifs financiers ou de produits d'épargne et de placement. Dans de tels marchés financiers minces avec peu d'activité commerciale et peu d'alternatives, il peut être plus difficile et coûteux de trouver le bon produit, la maturité ou le profil de risque pour satisfaire les besoins des emprunteurs et des prêteurs. Pour de plus amples recherches sur le sujet, vous pouvez consulter une étude de 2002 sur la structure financière et la performance macroéconomique de Lopez et Spiegel, économistes de la Banque fédérale de réserve de San Francisco. En ce qui concerne la relation à long terme entre les systèmes financiers et l'économie, ils ont abouti à la conclusion suivante: Nous examinons la relation entre les indicateurs de développement financier et la performance économique d'un panel transfrontalier sur de longues et courtes périodes. Nos résultats à long terme sont conformes à une grande partie de la littérature car nous trouvons une relation positive entre le développement financier et la croissance économique. Leurs conclusions permettent également de comprendre pourquoi le développement financier affecte la croissance: ces résultats indiquent donc que le principal facteur de développement financier pour faciliter la croissance à long terme est l'accumulation du capital physique et humain. Beck, Thorsten, Asli Demirg-Kunt et Ross Levine. 2004. Finances, inégalité et pauvreté: données probantes à l'échelle du pays. NBER Document de travail n ° 10979, décembre 2004. Beck, Thorsten, Asli Demirg-Kunt, Luc Laeven et Ross Levine. 2004. Finances, taille de l'entreprise et croissance. NBER Document de travail n ° 10983, décembre 2004. Demirg-Kunt, Asli et Ross Levine, éditeurs. 2001, Structure financière et croissance économique, Cambridge, Massachusetts, The MIT Press. Voir Introduction, chapitre 1. Fabozzi, Frank J. Franco Modigliani et Michael G. Ferri. 1994. Fondements des marchés financiers et des institutions. Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice Hall Inc. Chapitres 1-3. Levine, Ross. 2004. Finance et croissance: théorie et évidence. NBER Document de travail n ° 10766, septembre 2004. Lopez, Jose A. et Mark M. Spiegel. 2002. Structure financière et performance macroéconomique à court et à long terme. Banque de Réserve Fédérale de San Francisco, Série de documents de travail du Bassin du Pacifique. 02-05. Septembre 2002. Voir résumé. Rose, Peter S. 1994. L'argent et les marchés des capitaux. Burr Ridge, Illinois: Irwin, 5ème édition. Voir le chapitre 1.
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